叶娟娟

导演高琦（高占非 饰）带着剧组在郊外拍摄外景，听到一阵美妙的歌声。歌者李月英非常漂亮，与身为音乐家的父亲一起来到现场，她对明星杨倚云（金焰 饰）情有独钟。后月英亦成为演员，与杨倚云同演歌剧《楼东怨》。二人在艺术上配合默契，互生情意，但倚云已有妻室，其妻在家照顾老母。高琦是倚云表兄，劝倚云不要耽误月英青春。倚云悔悟，托辞有病回家，交际花春萍（叶娟娟 饰）前去探望，倚云尽告心中苦闷，请其相助。月英去找倚云，见其与春萍甚为亲热，恨其薄幸，掩泪而去，重返乡间。

洪瑜、丘有为和尤湘三个年轻人寄居在校外一间宿舍中，邻居是银行家李某一家。洪瑜悄然爱上了李家小姐李小鸿，二友鼓励洪瑜写信告白，终得回信，原来小鸿也钟情于他，二人就此难舍难分。父亲病危，洪瑜归家。洪父临死前嘱其与表妹凤飞结婚，以报凤父资助之恩。万般无奈的洪瑜只好遵从父命。尤湘和有为指责洪瑜，并让他与小鸿见面。小鸿得知真相之后忧伤成疾。洪瑜去巴黎留学，凤飞不耐寂寞与洪瑜离婚。洪瑜赶去告与小鸿，小鸿却已近弥留。